به زبان ساده، مدل S2F یا SF روشی برای اندازه‌گیری فراوانی یک منبع خاص است. نسبت Stock to Flow عبارت است از مقدار ذخایر یک منبع تقسیم‌بر مقدار تولید سالیانه.

مدل S2F عموماً برای منابع طبیعی به کار می‌رود. در اینجا مثال طلا را برای شما توضیح می‌دهیم. بااینکه ممکن است برآوردها متفاوت باشند، مطابق برآورد شورای جهانی طلا، تاکنون حدود 000/190 تن طلا استخراج‌شده است. این مقدار (کل ذخیره) را stock می‌نامیم. در همین حال، هرسال 2500 – 3200 تن طلا استخراج می‌شود. این مقدار را flow می‌نامیم.

با استفاده از این دو معیار می‌توانیم نسبت Stock to Flow را محاسبه کنیم؛ اما معنای واقعی آن چیست؟ این نسبت در واقع نشان می‌دهد که چه مقدار از ذخایر یک منبع مشخص نسبت به کل ذخیره هرساله وارد بازار می‌شود. هرچه نسبت Stock to Flow بالاتر باشد، ذخایر جدید کمتری نسبت به کل ذخایر وارد بازار می‌شوند. ازاین‌رو، یک دارایی با نسبت Stock to Flow بالاتر، باید ارزش خود را در طولانی‌مدت حفظ کند.

در عوض، کالاهای مصرفی و کالاهای صنعتی نسبت Stock to Flow پایین‌تری دارند. علت چیست؟ ازآنجایی‌که معمولاً ارزش آن‌ها در مصرف شدن یا معیوب شدن مشخص می‌شود، موجودی آن‌ها معمولاً تنها مطابق با میزان تقاضا است. این منابع لزوماً به‌عنوان دارایی ارزش بالایی ندارند، ازاین‌رو به‌عنوان دارایی‌های سرمایه‌گذاری به کار نمی‌روند. در برخی از موارد خاص، اگر احتمال کمبود در آینده پیش‌بینی شود، شاید قیمت سریعاً افزایش یابد، در غیر این صورت تولید همراه با تقاضا افزایش می‌یابد.

باید توجه داشت که کمبود یک کالا لزوماً به این معنی نیست که یک منبع باید با ارزش باشد.

ادامه مطلب...